Remekül kezdték az évet a főbb tőzsdék, a részvény árfolyamok pedig jócskán meghaladták már a 2023-as záróértékeiket. Évindító elemzésünkben már kiemeltük, hogy alapvetően erősebb évre számítunk 2023-ban 2022-höz képest, és az árfolyamok kapcsán is több pozitívum érheti majd a befektetőket.
A januári hónap pontosan ennek szellemében alakult, az S&P 500 és a DAX 10 százalék körüli emelkedéseket mutatott, és jelentősen feledtették a tavalyi gyenge szereplést. Arról persze még nincsen szó, hogy a részvények összességében új csúcsokat döntöttek volna, de a DAX például már csak pár százalékra van attól, vagyis jelentős javulás mutatkozott a tőzsdéken a vártnak megfelelően.
A KBC befektetői hangulat index értékei ennek megfelelően igen magasan állnak az utóbbi hetekben, az optimizmus mértéke pedig nem is igazán akar csillapodni. Még január második hetében ugrott fel 32 pontra az optimisták és a pesszimisták különbsége (BULL-BEAR), azóta pedig szintén 25-48 pont között szóródott. A legutóbbi héten is 44, illetve 27 százalékos volt az optimisták tábora, míg a pesszimisták csak 14 és 15 százalékot képviseltek a rövid távra vonatkozó kérdésnél.
Ez alapján tehát látható, hogy komoly optimizmus van változatlanul a kérdésre válaszoló ügyfeleink között, miközben a hosszabb távú kérdésnél is egyre látványosabb ez. Bár itt csak három válasz lehetőség van, a semlegesek kiszűrésével kapott optimista-pesszimista arány már 30 pont fölé emelkedett az elmúlt hetekben, ami az index májusi indulása óta abszolút rekordot jelent.
Továbbra is az látszik, hogy a rövid távú optimizmus mértéke magasabb, ugyanakkor a hosszú távra is egyre inkább kezd ez átgyűrűzni. Korábbi tapasztalataink alapján úgy látjuk, hogy a túlzott optimizmus hosszú távon már inkább kontraindikátor, ugyanakkor a rövid távú hangulatjavulás, és a monetáris hírek hatására az indexek folyamatosan feljebb vannak, így pedig a befektetők is megerősítést nyernek korábbi optimizmusukra.
A külföldi AAII hangulatindex alapján is látható, hogy pesszimistának semmiképpen sem mondható a szentiment. Alapvetően viszont változatlanul tény, hogy a hedge fund menedzserek kapcsán még mindig nem billent a nullás érték fölé a mutatószám, vagyis továbbra is sokan vannak a partvonalon, illetve sokan nem álltak még át a vevői oldalra a nemzetközi befektetők közül, inkább óvatosan szemlélik a mostani folyamatokat.
Ezzel együtt látni kell, hogy rövid távon jelentősen túlvetté váltak a főbb indexek, viszont nem feltétlenül a technikai kép, illetve a szentiment, hanem a hírfolyam az, ami most rövid távon dominálja a kereskedés irányát. A befektetők főleg erre figyelnek most, miközben a jelentési szezon bizonytalanságai sem tudtak tartós kockázatkerülést kiváltani, vagyis kimondottan érdekesen és izgalmasan indul az idei év. A hangulat index alapján viszont nem kizárt, hogy hamarosan ismét egy rövid távon negatív periódus követi majd a most még látszólag felhőtlen örömöt.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – megfelelési teszt kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.